起卦在线【建信聚焦】油脂：棕榈油领跌

　　文章来源：建信期货

起卦在线　　研究员：余兰兰  从业资格号：F0301101

　　一、行情回顾

　　二(🏩)、行情展望

起卦在线　(🎋)　东莞菜油贸易商报(🦎)价：东莞三菜09+60 （6月），一菜09+240（6月）。华东市场豆油基差价格：一豆：现货：Y2509+200；8-9月：Y2509+230；10-1月：Y2601+280。华东港口24度P09+440元/吨（限汽运），6月船期P09+380元/吨，7月船期P09+400元/吨。东莞各厂24度09+320。

起卦在线　　棕榈油领跌油脂板块。主力合约P2509增仓下挫，市场看空情绪较强，关注下方7800附近支撑，价格恐有进一步下跌可能。MPOB发布的最新数据显示，马来西亚(🔞)5月份棕榈油库存涨至8个月来的最高水平，出口的强劲只是抵消(😮)了产量和进口的部分增长。因市场预期棕榈油库存将升至200万(㊙)吨以上，该份(🛳)报告对棕榈油略微利好。马来西亚前10日出口数据表现良好，支撑市场；但未来增产增库存为市场带来压力，中长期价格(🎛)重心下移。菜油方面，虽(🤸)中(🕡)加重启谈判，但6-7月份之后菜籽买船偏少，国内现货和基差强势，并且国内榨利恶化，短期内9000位置支撑较强，后期重点关注中加谈判结果以及加(🎞)拿大新季(🍘)油菜籽生长天气。巴西充足的大豆供应继续对市场构成压力，关注近期大豆进口及压榨情况，供应形势改善可能给豆类油脂带来压力，随着后期工厂豆油库存的持续增加(🐉)，现货基差报(🚜)价依旧承压，对行情(🚑)有拖累，有望震荡下跌，可持续做空虚值(🗄)看涨期权。短期内油脂(💾)整体供应充足，缺乏向上驱动。风险在于天气、关税和各国生物柴油政策。

　　三、行业消息

起卦在线独立(🤘)检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为327355吨，较5月1-10日出口的302908吨增加8.1%。

起卦在线 船运调查机构ITS公布(🏧)数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为371600吨，较5月1-10日出口(🔰)的293991吨增加26.4%。其中对中国出口中1.38万吨，较上周的2.48万吨减少1.1万吨。

船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚6月(🎑)1-10日棕榈油出口量为285578吨(🏕)，较5月1-10日出口的215228吨增加32.7%。其中对中国出口1.08万吨，较上月同期的1.33万吨减少0.25万吨。

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